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OFFRE PUBLIQUE D'ACHAT EN SURENCHERE VISANT LES ACTIONS DE LA SOCIETE

SeLoger.com

INITIEE PAR

AS Online Beteiligungs GmbH

PRESENTEE PAR

BNP PARIBAS

TERMES DE L'OFFRE EN SURENCHERE :

38,05 euros en numéraire par action SeLoger.com

L'OFFRE EN SURENCHERE ET LE PROJET DE DOCUMENT COMPLEMENTAIRE à LA NOTE
D'INFORMATION RESTENT SOUMIS à L'EXAMEN DE L'AMF

Des exemplaires du projet de document complémentaire à la note d'information
initiale, de la note d'information initiale ainsi que des informations
relatives aux caractéristiques, notamment juridiques, financières et
comptables, de AS Online Beteiligungs GmbH sont disponibles sur les sites
internet d'Axel Springer Aktiengesellschaft (www.axelspringer.com/investors)
et de l'Autorité des marchés financiers (l'" AMF ") (www.amf-france.org) et
peuvent être obtenus sans frais auprès de :

BNP Paribas
4, rue d'Antin
75002 Paris

1. PRESENTATION DE L'OFFRE EN SURENCHERE

La surenchère (l'" Offre en Surenchère ") fait suite à l'offre publique
d'achat (l'" Offre Initiale ") déposée par la société AS Online
Beteiligungs GmbH (" AS Online " ou l'" Initiateur "), visant à acquérir
la totalité des actions SeLoger.com (" SeLoger.com " ou la " Société ")
non détenues par AS Online.

BNP Paribas à, en qualité d'établissement présentateur de l'Offre en
Surenchère, déposé auprès de l'AMF le projet de document complémentaire à
la note d'information initiale établie par AS Online pour le compte de
l'Initiateur le 24 janvier 2011. Conformément aux dispositions de l'article
231-13 du règlement général de l'AMF, BNP Paribas garantit la teneur et le
caractère irrévocable des engagements pris par l'Initiateur dans le cadre de
l'Offre.

1.1 CONTEXTE ET MOTIFS DE L'OFFRE EN SURENCHERE

1.1.1 Rappel de l'Offre Initiale

L'Offre Initiale à été précédée de l'acquisition le 15 septembre 2010 par
AS Online de 2.058.116 actions SeLoger.com, représentant environ 12,36% du
capital et des droits de vote de SeLoger.com, auprès de certains actionnaires
de SeLoger.com, en application d'un contrat conclu le 9 septembre 2010.

L'Offre Initiale à été déposée par AS Online auprès de l'AMF le 28 septembre
2010 (avis n°210C0964 du 28 septembre 2010).

Dans le cadre de l'Offre Initiale, AS Online à proposé aux actionnaires de
SeLoger.com, dans les conditions définies dans l'Offre Initiale, d'acquérir la
totalité des actions SeLoger.com négociées sur le marché Euronext Paris
(Compartiment B) sous le code isin FR0010294595 pendant la durée de l'Offre
Initiale, au prix de 34 euros par action.

Le 25 octobre 2010, le conseil de surveillance de SeLoger.com à décidé de ne
pas recommander l'Offre Initiale autorisée par l'Autorité de la concurrence le
3 novembre 2010.

L'Offre Initiale à été déclarée conforme par l'AMF (avis n°210C1225 publié le
30 novembre 2010) et la note d'information établie par AS Online à reçu le
visa n°10-420 de l'AMF (la " Note d'Information Initiale ").

Le 1er décembre 2010, l'AMF à publié l'avis d'ouverture de l'Offre Initiale
(avis n°210C1230) fixant la date d'ouverture de l'Offre Initiale au
2 décembre 2010.

La Société à déposé un recours en annulation à l'encontre de la décision
de conformité de l'AMF portant sur l'Offre Initiale le 2 décembre 2010 devant
la Cour d'appel de Paris. Compte tenu de ce recours, l'AMF à publié un avis
(avis n°210C1282 en date du 16 décembre 2010) annonçant que l'Offre Initiale
serait prorogée jusqu'à nouvel avis.

Le 5 janvier 2011, le Conseil de surveillance de SeLoger.com à convoqué une
assemblée générale extraordinaire des actionnaires pour le 20 janvier 2011,
en vue de soumettre au vote des actionnaires un projet de résolution visant à
limiter les droits de vote au sein de la Société à 15%.

1.1.2 Contexte de l'Offre en Surenchère

La Société et l'Initiateur ont conclu un accord le 17 janvier 2011 après la
clôture du marché (ci-après l'" Accord ") prévoyant notamment le dépôt par
l'Initiateur de l'Offre en Surenchère.

L'Offre en Surenchère, telle que prévue par l'Accord, à été approuvée à
l'unanimité par le Conseil de surveillance de SeLoger.com réuni le 17 janvier
2011, qui à considéré que l'Offre en Surenchère est dans l'intérêt de la
Société, de ses actionnaires et de ses salariés et à en conséquence
recommandé aux actionnaires de SeLoger.com d'apporter leurs actions à la
présente Offre en Surenchère.

Par deux communiqués de presse dans les mêmes termes publiés le 18 janvier
2011, l'Initiateur et SeLoger.com ont précisé les principaux termes et
conditions de l'Accord et annoncé le dépôt de la présente Offre en
Surenchère par l'Initiateur.

Conformément aux stipulations de l'Accord, le Conseil de surveillance de
SeLoger.com à décidé d'ajourner définitivement l'assemblée générale
extraordinaire de SeLoger.com convoquée pour le 20 janvier 2011. Une notice
informant les actionnaires de SeLoger.com de cette décision à été publiée au
Bulletin des Annonces Légales Obligatoires le 19 janvier 2011 et au Journal
Spécial des Sociétés le 20 janvier 2011.

Conformément aux stipulations de l'Accord, SeLoger.com et AS Online ont conclu
le 19 janvier 2011 un protocole d'accord (le " Protocole d'Accord ") dénommé
Tender Offer Agreement, qui reprend les engagements prévus à l'Accord. Ces
engagements sont décrits au paragraphe 1.3 du présent document.

1.2 INTENTIONS DE L'INITIATEUR POUR LES 12 MOIS à VENIR

Les intentions de AS Online sont identiques à celles spécifiées au paragraphe
1.2 de la Note d'Information Initiale, à l'exception des engagements résultant
du Protocole d'Accord conclu entre l'Initiateur et la Société le 19 janvier
2011. Les principaux engagements découlant de cet accord sont décrits au
paragraphe 1.3 du présent communiqué.

1.3 ACCORDS POUVANT AVOIR UN IMPACT SIGNIFICATIF SUR L'APPRECIATION DE
L'OFFRE EN SURENCHERE OU SON ISSUE

Un Protocole d'Accord à été conclu le 19 janvier 2011 entre AS Online et
SeLoger.com.

Le Protocole d'Accord prévoit, outre le dépôt de l'Offre en Surenchère par
AS Online, des engagements relatifs notamment à l'existence d'un seuil de
renonciation (tel que décrit au paragraphe 2.3 du présent communiqué) et à
la composition des organes sociaux et de la direction de SeLoger.com. En cas
de suite positive de l'Offre en Surenchère, le Protocole d'Accord prévoit
également la mise en place d'un plan d'intéressement sur cinq ans en faveur
des cadres dirigeants de SeLoger.com et de mécanismes de liquidité en faveur
des détenteurs d'options de souscription et d'achat d'actions, d'actions
gratuites et d'actions détenues par les salariés dans le cadre du plan
d'épargne entreprise issues de l'offre aux salariés intervenue en 2006.

2. CARACTERISTIQUES DE L'OFFRE EN SURENCHERE

2.1 NOMBRE ET NATURE DES TITRES VISES PAR L'OFFRE EN SURENCHERE

à la date du présent communiqué, le capital de la Société est composé de
16.646.503 actions, dont 25.300 actions gratuites définitivement acquises à
leurs bénéficiaires mais non susceptibles d'être apportées à l'Offre en
Surenchère, sauf cas de cessibilité anticipée.

AS Online détient, au sens de l'article L. 233-7 du Code de commerce,
2.058.116 actions représentant environ 12,36% du capital et des droits de vote
de la Société.

L'Offre en Surenchère porte sur la totalité des actions émises par SeLoger.com
susceptibles d'être apportées à l'Offre en Surenchère et non encore détenues
par l'Initiateur, ce qui représente, au 24 janvier 2011, à la connaissance de
l'Initiateur, 14.588.387 actions, ainsi que sur toutes les actions
susceptibles d'être émises avant la clôture de l'Offre en Surenchère et de son
éventuelle réouverture à raison de l'exercice de 72.600 options de
souscription d'actions attribuées par la Société.

2.2 TERMES DE L'OFFRE EN SURENCHERE

L'Initiateur offre irrévocablement aux actionnaires de SeLoger.com d'acquérir
leurs actions SeLoger.com au prix de 38,05 euros pour chaque action.

2.3 CONDITIONS DE L'OFFRE EN SURENCHERE

L'Offre en Surenchère comporte un seuil de renonciation fixé à 50,01% du
capital et des droits de vote de la Société, en dessous duquel elle n'aura pas
de suite positive.

Pour les besoins du calcul de ce seuil de renonciation, il sera tenu compte :

- au numérateur, de la somme (i) des 2.058.116 actions détenues par
l'Initiateur et de l'autocontrôle à la date de clôture de l'Offre en
Surenchère et (ii) du nombre total d'actions valablement apportées à l'Offre
en Surenchère;

- au dénominateur, de toutes les actions composant le capital de SeLoger.com à
la date de clôture de l'Offre en Surenchère.

Si le seuil de renonciation n'est pas atteint, l'Offre en Surenchère ne
connaîtra pas de suite positive et les actions SeLoger.com apportées à
l'Offre en Surenchère seront restituées à leurs propriétaires sans qu'aucun
intérêt, indemnité ou autre paiement d'une quelconque somme ne leur soit dû.

2.4 CALENDRIER INDICATIF DE L'OFFRE EN SURENCHERE

Le calendrier définitif de l'Offre en Surenchère sera fixé par l'AMF. Un
calendrier indicatif est proposé ci-après.

24 janvier 2011 Dépôt du projet d'Offre en Surenchère et du projet de
document complémentaire à la Note d'Information Initiale

auprès de l'AMF
1er février 2011 Publication par l'AMF de la déclaration de conformité
emportant visa du document complémentaire à la Note
d'Information Initiale
2 février 2011 Publication du document complémentaire à la Note
d'Information Initiale conformément à l'article 231-27
du règlement général de l'AMF
[•] février 2011 Clôture de l'Offre en Surenchère
[•] mars 2011 Publication de l'avis de résultat définitif de l'Offre en
Surenchère
[•] mars 2011 Règlement-livraison de l'Offre en Surenchère

Conformément à l'article 232-4 du règlement général de l'AMF, si l'Offre en
Surenchère connaît une suite positive, l'Offre en Surenchère sera
automatiquement rouverte dans les dix jours de négociation suivant la
publication du résultat définitif. En cas de réouverture de l'Offre en
Surenchère, les termes de l'offre rouverte seront identiques aux termes de
l'Offre en Surenchère. Dans ce cas, l'AMF publiera le calendrier pour la
réouverture de l'Offre en Surenchère, qui durera, en principe, au moins dix
jours de négociation.

3. ELEMENTS DU PRIX D'APPRECIATION DE L'OFFRE EN SURENCHERE

Le tableau de synthèse ci-dessous résume les éléments permettant
d'apprécier le prix par action de l'Offre en Surenchère, analysé au regard
des mêmes critères de comparaison que ceux retenus dans la Note d'Information
Initiale, tels que définis à la section 3 de la Note d'Information Initiale.

Critère fourchette de Fourchette de prime Fourchette
valeur(euros) offerte à 34.0EUR de prime
(en %) offerte à
38.05 EUR
(en %)

Acquisition initiale 34.00 - 11.9%
d'un bloc significatif
par l'Initiateur

Cours de bourse

Dernier cours de clôture 30.00 13.3% 26.8%
avant annonce de
l'offre (09 septembre 2010)

Moyenne 5 jours 29.66 14.6% 28.3%


Moyenne 1 mois 29.18 16.5% 30.4%

Moyenne 3 mois 29.28 16.1% 30.0%

Moyenne 6 mois 29.05 17.0% 31.0%

Moyenne 12 mois 27.07 25.6% 40.6%

Moyenne pondérée par 29.73 14.4% 28.0%
les volumes 5 jours

Moyenne pondérée par 29.26 16.2% 30.0%
les volumes 1 mois

Moyenne pondérée par 29.26 16.2% 30.0%
les volumes 3 mois

Moyenne pondérée par 29.24 16.3% 30.1%
les volumes 6 mois

Moyenne pondérée par 27.23 24.9% 39.7%
les volumes 12 mois

Min / Max sur les 22.52 31.60 51.0% 7.6% 69.0% 20.4%
12 derniers mois

Multiples de sociétés 28.27 34.47 20.2% -1.4% 34.6% 10.4%
cotées comparables

Multiples de 23.84 30.18 42.6% 12.7% 59.6% 26.1%
transactions comparables

Actualisation des flux 29.33 33.28 15.9% 2.2% 29.7% 14.3%
de trésorerie futurs
disponibles

Objectifs de prix des
analystes de recherche 31.00 44.80 9.7% -24.1% 22.7% -15.1%

L'Offre en Surenchère est faite au public exclusivement en France.

Le projet de document complémentaire à la Note d'Information Initiale n'est
pas destiné à être diffusé dans les pays autres que la France.

De manière générale, la distribution de tout document relatif à l'Offre en
Surenchère et la participation à l'Offre en Surenchère peuvent faire l'objet
de restrictions légales hors de France. L'Offre en Surenchère ne s'adresse pas
aux personnes soumises directement ou indirectement à de telles restrictions,
et n'est pas susceptible de faire l'objet d'une quelconque acceptation depuis
un pays oil l'Offre en Surenchère ferait l'objet de restrictions. Les
personnes qui viendraient à disposer de tout document relatif à l'Offre en
Surenchère doivent respecter les restrictions légales en vigueur dans leur
pays. Le non-respect des restrictions légales est susceptible de constituer
une violation des lois et règlements applicables en matière boursière dans
l'un de ces pays. L'Initiateur décline toute responsabilité en cas de
violation par toute personne des restrictions légales applicables.

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