Aurel a relevé son objectif de cours sur PPR de 114 à 125 euros avec une opinion Neutre maintenue. PPR a annoncé ce matin être entré en négociation exclusive avec le groupe sud africain Steinhoff pour céder l'enseigne Conforama pour 1,2 milliard d'euros en cash, plus la dette non précisée. Selon l'analyste, la valorisation avancée par la presse de 1,5 milliard d'euros serait donc une valorisation d'entreprise et non la valorisation des fonds propres.
« Cette cession, si elle était confirmée, se ferait à un bon prix », écrit Aurel. « De plus, elle permettrait à PPR de réduire son endettement significativement », ajoute-t-il.
Celui-ci passerait de 4 milliards d'euros à fin 2010 avant cette cession à 2,5 milliards d'euros à l'issue de cette opération en tenant compte du cash mais aussi de la dette logée chez Conforama.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Distribution spécialisée
Selon l'Institut Français de la mode (IFM), les ventes d'habillement sur internet ne cessent de se développer. A fin juin, elles ont bondi de 30% sur un an. Elles représentent désormais 8,6% du marché français de l'habillement. De plus en plus d'acteurs développent leur site de ventes : le dernier en date est l'enseigne Zara. Néanmoins, la mode féminine étant vendue sur Internet à un prix qui est 11% inférieur en moyenne au reste du marché, se pose le problème de la viabilité des points de vente classiques. L'essor de la commande par Internet représente un changement important pour les acteurs de la vente par correspondance (VPC). Selon le président de Redcats, entre 70% et 80% du chiffre d'affaires du groupe est désormais réalisé en ligne. La possibilité de faire du shopping depuis un téléphone mobile devrait encore accélérer cette mutation. Ainsi environ 600.000 applications I-Phone pour le site Vente-Privée.com auraient été téléchargées depuis son lancement en juin. Grâce à Internet, certains experts estiment que, d'ici à 5 ans, la vente à distance devrait peser au moins 15% à 20% des ventes d'habillement en France.