Gilbert Dupont a abaissé sa recommandation d'Acheter à Accumuler et son objectif de cours de 37,50 euros à 33 euros sur Dreamnex après la publication des ventes du troisième trimestre. Le chiffre d'affaires anticipé par le bureau d'études était supérieur de 7% à celui publié. Le broker explique que les Services interactifs ont reculé de 9,5%, alors qu'il attendait une baisse limitée à 3%. « Cette forte chute est imputable à la VOD (environ un quart des ventes du pôle), qui a souffert du succès croissant des offres gratuites et de la forte concurrence des autres sites payants », précise-t-il.
Compte tenu de ce troisième trimestre décevant, des problèmes structurels que rencontre l'activité VOD et de la très faible contribution des jeux d'argent pour le moment, l'analyste table désormais sur un chiffre d'affaires en recul de 6,8% au quatrième trimestre contre -0,2% avant.
Il a également abaissé sa prévision de marge opérationnelle 2010 de 23,3% à 20,6% car le management n'indique plus que la marge opérationnelle du second semestre sera supérieure à 20%. Son estimation de bénéfice par action a été réduite de 14% à 3,10 euros. Les prévisions pour les exercices suivants ont aussi été réduites.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Distribution spécialisée
Selon l'Institut Français de la mode (IFM), les ventes d'habillement sur internet ne cessent de se développer. A fin juin, elles ont bondi de 30% sur un an. Elles représentent désormais 8,6% du marché français de l'habillement. De plus en plus d'acteurs développent leur site de ventes : le dernier en date est l'enseigne Zara. Néanmoins, la mode féminine étant vendue sur Internet à un prix qui est 11% inférieur en moyenne au reste du marché, se pose le problème de la viabilité des points de vente classiques. L'essor de la commande par Internet représente un changement important pour les acteurs de la vente par correspondance (VPC). Selon le président de Redcats, entre 70% et 80% du chiffre d'affaires du groupe est désormais réalisé en ligne. La possibilité de faire du shopping depuis un téléphone mobile devrait encore accélérer cette mutation. Ainsi environ 600.000 applications I-Phone pour le site Vente-Privée.com auraient été téléchargées depuis son lancement en juin. Grâce à Internet, certains experts estiment que, d'ici à 5 ans, la vente à distance devrait peser au moins 15% à 20% des ventes d'habillement en France.