La Banque Européenne d'Investissement (BEI) a accordé 150 millions d'euros au Groupe Iliad pour le déploiement du très haut débit en fibre optique (FTTH) sur l'ensemble du territoire. « Ce financement de la BEI apporte une contribution essentielle à la réalisation du plan de déploiement du Très Haut Débit du Groupe Iliad, ayant pour objectif la couverture de 4 millions de foyers raccordables en FTTH fin 2012 », a expliqué le groupe.
Ce prêt lui permettra également de poursuivre l'extension de la couverture adsl en France dans le cadre du dégroupage, afin d'étendre significativement en 2010-2011 la disponibilité de son offre triple-play.
AOF - EN SAVOIR PLUS
Les points forts de la valeur
- Iliad est profitable depuis de nombreuses années, grâce à une gestion saine et l'absence d'investissements hasardeux durant la période de la bulle Internet.
Le groupe n'est pas endetté.
Le moteur de la croissance organique du groupe sur son coeur de métier de l'ADSL - la marque Free - est toujours aussi véloce
Iliad a finalement remporté la 4e licence de téléphonie mobile, devenant le nouvel opérateur français. Iliad souhaite casser les prix et proposer une offre simple.
Iliad pourrait reproduire dans la téléphonie mobile le succès qu'il a connu dans l'Internet. L'opérateur arrive sur ce nouveau segment avec des atouts : une base d'abonnés de 4,4 millions de clients, une marque forte avec Free et un réseau haut débit terrestre.
Parallèlement, le groupe développera son maillage de fibre optique pour 1 milliard d'euros d'ici à 2012.
Les points faibles de la valeur
- L'ENVIRONNEMENT concurrentiel instable et la position de challenger d'Iliad sont des facteurs de fragilité.
L'expansion dans le mobile est semée d'emb-ches. Bouygues, SFR et Orange refuseraient de négocier l'utilisation de leur réseau mobile 3G par le fournisseur d'accès à Internet. Iliad a besoin d'accords avec eux pour pouvoir offrir les services d'Internet mobile sur tout le territoire lors de son lancement dans la téléphonie en 2012. Autre coup dur : Iliad n'a pas obtenu de fréquences supplémentaires pour la téléphonie mobile, raflées par Orange et SFR.
L'essoufflement des recrutements d'abonnés ces derniers mois pourrait fragiliser l'objectif de 5 millions d'abonnés à HORIZON 2011.
Dans l'ADSL les concurrents ont rattrapé leur retard initial sur Free. Toute nouvelle innovation coûtera de plus en plus cher.
Les retombées de l'obtention de la 4ème licence ne sont pas immédiates : le lancement du service interviendra seulement en 2012.
Comment suivre la valeur
- La valorisation d'Iliad dépend fortement de la croissance de la base d'abonnés ADSL et des services optionnels de la Freebox. Mais l'engouement des Français pour le haut débit ne se dément pas.
- Le titre présente un intérêt spéculatif : Iliad pourrait intéresser à terme un opérateur télécoms à la recherche de parts de marché en France.
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Internet - FAI et sites internet
Le marché français des paris et jeux de hasard en ligne vient de s'ouvrir. Les opérateurs privés et étrangers peuvent désormais proposer des paris hippiques, paris sportifs et du poker en ligne aux joueurs français. Cela représente une évolution importante en remettant en cause le monopole du PMU et de la Française des Jeux. Ils étaient tous deux protégés par une réglementation datant des années 1930. Le marché des jeux d'argent est estimé à près de 2 milliards d'euros. L'Arjel, autorité de régulation des jeux en ligne, a octroyé 17 licences à 11 opérateurs de jeux. Chaque agrément, pour chaque jeu, a été attribué pour une durée de cinq ans renouvelables. Les paris pour la Coupe du monde de football, qui a débuté le 11 juin, ont été autorisés. Cinq millions de Français étaient prêts à parier en ligne lors de l'évènement. En matière de paris sportifs, 15 disciplines sont concernées, mais le football comporte le plus gros potentiel.