Synthèse financière - Dynamique de la société
Activité
Le groupe a publié au titre du 1er trimestre 2010 un chiffre d'affaires en baisse de 7,3 % à 6,59 milliards d'euros compte tenu d'un effet climatique qui a perturbé l'exploitation durant les 2 premiers mois de l'année (-10,5 % pour l'activité construction & routes mais + 5 % pour l'activité concessions)
Perspectives – Le carnet de commandes à fin mars 2010 atteint un record historique à 25,9 milliards d'euros soit l'équivalent d'une année d'activité, un chiffre en progression de 8 % par rapport au 31 décembre 2009.
Sur l'année, la société maintient ses objectifs de progression du chiffre d'affaires.
Dividende
Vivendi maintient son dividende à 1,62 € par action comme au titre de l'exercice 2008, ce qui confère à la valeur un rendement assez élevé de 4 % au cours actuel.
Le pay-out ratio reste stable autour de 50 % (la société distribue la moitié de ses bénéfices)
Valorisation
Les perspectives de croissance bénéficiaire sont très limitées dans une fourchette de 3,10 à 3,25 € par action contre 3,20 € en 2009, soit un PER de 12 à 13.
→ Valeur solide assise sur des concessions qui draine un chiffre d'affaires récurrent pour une part de l'activité et qui lui confère une capacité à servir un dividende assez élevé. Le niveau de trésorerie disponible à fin mars équivaut à près d'un trimestre de chiffre d'affaires.
L'avis des analystes financiers
65 % 20 % 15 % 0 % 0 %
(% de la vingtaine d'analystes suivant la valeur répartis par type de recommandation)