Gilbert Dupont a relevé sa recommandation sur Groupe Partouche de Vendre à Accumuler avec un objectif de cours fixé à 2,9 euros. Le broker remarque que les mesures d'adaptation à la conjoncture prises à l'automne 2008 se sont traduites dans les comptes de l'exercice à fin octobre 2009 par un montant total d'économies de 24,5 millions d'euros dont 10,9 millions concernant les charges de personnel et 7,9 millions les achats de matières.
«Au total, pour un chiffre d'affaires en recul de 6%, le résultat opérationnel baisse de 4%, faisant ressortir une marge en amélioration de 15 points de base», écrit-il.
Il attend des baisses de coûts complémentaires de 20 à 30% en 2009-2010, soit entre 5 et 7,5 millions d'euros. Gilbert Dupont salue le potentiel d'appréciation du titre et la perspective d'un news flow plus positif.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Hotellerie et loisirs
Démarrée au second semestre de l'an passé, la reprise devrait se confirmer cette année, selon l'OMT. Cet organisme table sur une croissance de 3% à 4% et prévoit que le tourisme en Asie bénéficiera du plus fort rebond. La croissance en Europe sera, elle, plus modérée tandis que le continent africain tirera partie de la Coupe du monde de football en Afrique du Sud. La croissance mondiale du nombre de touristes pourrait même être revue à la hausse, compte tenu de l'augmentation de 2% enregistrée lors du dernier trimestre 2009. Ce regain d'optimisme résulte de la conjugaison d'un ensemble de facteurs positifs, notamment le retour de la confiance des entreprises et des consommateurs, des taux d'intérêt et d'inflation qui demeurent à de bas niveaux, et de nombreux événements internationaux dont les Jeux olympiques d'hiver de Vancouver et l'exposition universelle de Shanghai. Les éléments d'incertitude, expliquant que le secteur ne devrait pas beaucoup recruter cette année, ne sont néanmoins pas à négliger. La reprise économique mondiale reste fragile et les menaces terroristes demeurent.
