Gilbert Dupont a réitéré sa recommandation Alléger et son objectif de cours de 57 euros sur Bongrain après la publication des résultats 2009. Le groupe a publié une performance opérationnelle légèrement supérieure aux attentes, avec un résultat opérationnel courant en hausse de 33,9% à 115,8 millions d'euros contre 110,5 millions attendu. Le broker déplore la visibilité toujours limitée pour l'exercice 2010, le groupe souffrant encore d'un manque de compétitivité par rapport aux autres acteurs européens.
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LE SECTEUR DE LA VALEUR
Agroalimentaire
Les intervenants sont bien conscients qu'ils doivent adapter leur offre à la demande en temps de crise. Si, contrairement à Danone, Nestlé ne veut pas réduire ses prix, il consolide toutefois son positionnement sur des produits accessible à tous. Initialement destinés aux pays émergents, ces articles sont aujourd'hui développés dans les pays matures. Dans le même temps le groupe suisse a renforcé ses investissements publipromotionnels et ses dépenses de recherche et développement, avec l'objectif de proposer des produits à forte valeur ajoutée. Sur le long terme, les géants du secteur considèrent que la santé fait partie de leur axe majeur de développement. En Chine, Danone, qui a perdu son bras de fer contre son partenaire Wahaha, et devra finalement céder ses parts pour cinq fois moins que le montant initialement demandé, va se développer seul. Il se recentre sur les produits à forte valeur ajoutée orientés vers la santé, en lançant un yaourt Bio.
