(AOF / Funds) - Natixis Asset Management s'attend à ce que 2010 soit positive sur les actifs risqués. Il avertit cependant que les écueils sont nombreux et que la concrétisation de certains risques pourrait venir prendre ce scénario à revers. Le premier point de vigilance citée concerne la progression des chiffres d'affaires sur laquelle des attentes fortes sont formulées. « Toute déception sur un ou deux trimestres supplémentaires ferait douter les marchés », estime le gestionnaire d'actifs.

Les deux suivants sont les politiques monétaires et les déficits publics.

Natixis AM évoque également le risque d'un retour rapide des prix de l'énergie vers les plus hauts du printemps 2008 dans l'hypothèse d'une croissance plus forte que prévu.

Le dollar est le dernier écueil cité. Un recul de la devise américaine aurait des effets très néfastes pour les exportations européennes, mais pourrait aussi pousser les Etats-Unis à augmenter ses taux pour défendre leur monnaie. Ce qui pénaliserait la reprise.