Deutsche Telekom (- 2,33% à 10,25 euros) fait grise mine au sein d'un indice allemand Dax en légère baisse. L'action de l'opérateur télécoms est sapée par la dégradation de la recommandation d'UBS à Vendre. Le broker l'a en outre intégré dans la liste des valeurs à éviter. Il y rejoint les deux autres grands opérateurs historiques européens : France Télécom et BT. Les groupes qui ont les faveurs de la banque suisse sont KPN, Swisscom et Telefonica.

Pour justifier l'adoption d'une recommandation négative sur Deutsche Telekom, UBS a mis en avant la surperformance de 7% du titre au cours des trois derniers mois. Le bureau d'études s'attend par ailleurs à ce que l'opérateur d'outre-Rhin connaisse une année 2010 difficile à trois titres. UBS cite une dynamique des résultats négative et des défis structurels aux Etats-Unis et en Europe de l'Est.

Enfin, son dividende à long terme est moins assuré que celui de ses concurrents européens en raison du déclin de son free cash flow. Il s'agit d'une faiblesse importante car le rendement élevé des opérateurs télécoms est l'une des raisons principales pour en détenir en portefeuille.

Le newsflow entourant Deutsche Telekom n'est cependant pas uniquement négatif. Il est en effet le seul opérateur, par l'intermédiaire de sa filiale américaine T Mobile US, à avoir signé un accord pour distribuer Nexus One, le premier téléphone mobile de Google. Il coûtera 179 dollars avec un abonnement de deux ans.