Novartis a franchi une nouvelle étape dans le rachat du numéro un mondial de l'ophtalmologie, l'américain Alcon. Le groupe pharmaceutique suisse, qui cherche à se diversifier, a racheté à son compatriote Nestlé sa participation restante de 52% pour 28,1 milliards de dollars. Désormais propriétaire de 77% d'Alcon, Novartis compte fusionner avec l'américain à l'issue d'une OPE sur les 23% du capital encore en Bourse pour un montant d'environ 11,2 milliards de dollars supplémentaires. A Zurich, Novartis cède 0,80% à 56,05 francs suisses pénalisé par l'annonce d'une augmentation de capital.
En effet, pour financer l'acquisition de la participation de 52% d'Alcon au prix de 180 dollars par titre, le laboratoire bâlois compte mobiliser ses liquidités disponibles et s'endetter à hauteur de 16 milliards de dollars au maximum.
Mais pour racheter les 23% encore détenus par les actionnaires minoritaires, Novartis a prévu une augmentation de capital avec l'émission de 98 millions d'actions nouvelles.
En avril 2008, Novartis avait acquis auprès de Nestlé 25% d'Alcon pour 11 milliards de dollars. In fine, le coût du rachat devrait donc avoisiner les 50 milliards de dollars.
La prise de contrôle d'Alcon contribuera à renforcer notre portefeuille de soins de santé et notre position dans le domaine de l'ophtalmologie", a souligné le PDG de Novartis, Daniel Vasella dans un communiqué
Selon lui, "ce secteur connaît une croissance dynamique due à l'augmentation des besoins des malades résultant du vieillissement de la population.
"Cette opération nous permettra également d'accroître la force de notre innovation en combinant les efforts des deux entités en R&D et notre présence sur le marché mondial grâce à la complémentarité de NOS portefeuilles de produits", a-t-il ajouté.
Novartis prévoit 300 millions de dollars de synergies durant les trois prochaines années.
"Le prix d'acquisition des minoritaires nous semble attractif (153 dollars par action alors que le titre a clôturé en repli de 1% à 164,35 dollars le 31 décembre à New York) et la possibilité de détenir 100% du capital d'Alcon facilitera son intégration au sein du groupe", ont commenté les analystes de Natixis Securities. le broker a confirmé son conseil Acheter sur Novartis et son objectif de cours de 63 francs suisses.
(P-J.L)
AOF - EN SAVOIR PLUS
LEXIQUE
OPE (offre publique d'échange) : Au lieu d'un paiement en espèces, comme dans le cas d'une OPA (offre publique d'achat), l'initiateur va offrir ses propres titres en échange de ceux de la société cible. La parité d'échange dépend de la valeur relative des deux sociétés. Cette opération ne donne pas lieu à une sortie de trésorerie pour l'initiateur.
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Pharmacie - Santé
Le secteur de la santé animale attire les convoitises des groupes pharmaceutiques. Sanofi-Aventis, a racheté à l'américain Merck sa participation dans leur coentreprise Merial pour 4 milliards de dollars. Merial, est le numéro trois mondial du médicament vétérinaire, avec un chiffre d'affaires de 2,6 milliards de dollars en 2008. Il commercialise « Frontline », le leader des anti-puces et anti-tiques pour chiens et chats, avec des ventes avoisinant le milliard de dollars. Son autre produit phare est « Ivomec », un antiparasitaire destiné aux bovins, moutons et porcs. Le marché offre un certain nombre d'avantages aux laboratoires. valuée à 19,2 milliards de dollars dans le monde, la santé animale bénéficie d'une croissance bien supérieure à celle de la pharmacie traditionnelle. De plus, la concurrence des génériques y est pratiquement inexistante. Enfin, les prix de vente sont fixés librement par les industriels car les achats de ces produits ne sont pas remboursés par les autorités.