Une semaine de Bourse - Les investisseurs fêtent la reprise

Les marchés actions ont poursuivi leur progression à rythme soutenu, alimenté chaque jour ou presque par des nouvelles réconfortantes, tant sur le plan économique que financier. A Wall Street, le Dow Jones s'apprête à terminer la semaine sur un gain hebdomadaire de 2,28% au dessus des 9800 points. A Paris, le CAC 40 a gagné 2,49% à 3827,84 points après avoir décroché cet après-midi un nouveau plus haut annuel de 3853,94 points.

Les vastes plans de relance portent leurs fruits. Aux Etats-Unis, les ventes de détails d'août se sont vivement redressées (+2,7%), signe d'une certaine résistance de la consommation des ménages, moteur essentiel de la croissance américaine. En France aussi, l'horizon semble s'éclaircir à en croire le gouvernement qui vient de relever à la hausse ses prévisions de croissance pour 2010.

Sur le marché des changes, la baisse du dollar désoriente les experts. Pour certains, la faiblesse du billet vert est imputable à un excès de confiance qui pousse les investisseurs à investir dans des actifs plus risqués. Pour d'autres au contraire, le dollar recule parce que les créanciers du plus grand débiteur du monde redoute qu'il ne perde de sa valeur sur le long terme. Dans ce cadre, il est plus prudent de diversifier son portefeuille. Cela explique sans doute en partie l'envolée de l'or au dessus des 1000 dollars l'once.

Concernant l'avenir, les experts sont globalement optimistes. Selon les Flow of Funds publiés hier par la Fed, les ventes massives de titres semblent finies. Après les banques au deuxième trimestre, c'est au tour des investisseurs finaux de reconstituer leurs portefeuilles. A cet égard, les valeurs les plus susceptibles d'être « opéable » seront à coup s-r les plus recherchés.

Pour la Banque Leonardo, la reprise économique devrait encourager la poursuite du rally actions, via la remontée du consensus. "D'ores et déjà, la valeur d'équilibre du CAC 40 s'inscrit à 4000", estime la banque dans son dernier flash.

(P-J.L)