(AOF / Funds) - La zone euro n'échappera pas à la récession immobilière, prédit Société Générale Asset Management. Le gestionnaire rappelle que les prix et l'investissement résidentiel ont chuté respectivement de 30% et 40% depuis 2005 aux USA. «Alors que la zone euro est en retard dans le cycle économique, elle devrait être également sévèrement touchée», estime-t-il. De nombreux indicateurs suggèrent que les prix immobiliers en France et en Espagne devraient baisser fortement, alors que les marchés immobiliers allemands et italiens montrent des signes de faiblesse, remarque SGAM.

Il observe par ailleurs que les marchés immobiliers restent chers dans un contexte de récession économique et d'envolée du chômage, de désendettement et de resserrement des conditions de crédit. Le marché immobilier espagnol paraît le plus en risque selon l'analyste, en raison du niveau d'endettement des ménages et de la récession plus forte, estime l'analyste.

Une baisse du même ordre que celles des années 1990 est possible en France et en Espagne, prévoit-il. Des mesures de soutien du secteur seront nécessaires selon lui, «même si elles ne seront probablement pas suffisantes».