(AOF / Funds) - Les valeurs américaines seront sans doutes les premières à bénéficier d'une reprise durable, notamment en raison du plan de relance de grande ampleur mis en place aux Etats-Unis, estime Natixis. Le gestionnaire remarque des signes positifs sur l'activité américaine, et souligne le récent rebond des marchés actions depuis le point bas du mois de mars. «Le profil de l'économie américaine est désormais celui d'une économie qui pourrait rapidement sortir de récession.

La hausse spectaculaire des nouvelles commandes au cours des trois derniers mois associée à la baisse des stocks devrait se traduire par une augmentation marquée de la production», écrit Natixis.

«Cette dynamique joue un rôle essentiel car elle devrait se diffuser sur le reste de l'économie. La reprise pourrait donc se profiler sur le deuxième semestre». Concernant la bourse, le gestionnaire remarque que le mouvement de chute des marchés semble s'être interrompu.

Le rebond constaté depuis le début du mois de mars devrait être soutenu par les mesures d'envergure mises en place par la Fed et le gouvernement américain pour enrayer la crise, prévoit-il. Natixis n'exclut pas pour autant un retour vers les points bas, malgré la faible probabilité d'un tel scénario.

La volatilité des marchés actions devrait par ailleurs rester élevée, dans un contexte toutefois globalement plus favorable, ajoute-t-il.