(AOF / Funds) - JPMorgan indique être revenu à la neutralité en actions dans ses portefeuilles diversifiés. «Néanmoins, le coeur de notre stratégie consiste à prendre des paris de valeur relative et à réaliser des investissements cycliques», précise le broker. «C'est pourquoi nous sommes surpondérés sur l'Asie et les marchés émergents». JPMorgan a réduit sa position sur les Etats-Unis et est revenu à une sous-pondération nette, «compte tenu d'alternatives plus attrayantes». Il est par ailleurs redevenu neutre sur les actions japonaises.

«Si les mesures de valorisation ne sont pas très favorables, certains signes laissent penser que les investisseurs étrangers commencent à s'y intéresser de nouveau», estime le gestionnaire.