(AOF / Funds) - Dans son édition de mai-juin des « Perspectives des marchés », ING Investment Management émet l'hypothèse que la reprise du marché actions a été trop hâtive. Selon lui, la rotation vers les valeurs plus cycliques, qui ont été le moteur du rally avec les financières, a été davantage provoquée par un repositionnement technique que par une réelle conviction que l'économie va bientôt connaître une reprise prononcée et durable.

Le gestionnaire d'actifs souligne en effet que nous traversons une sévère récession. Il s'attend en outre à ce que la reprise soit tempérée par l'effet décroissant des mesures de relance du gouvernement et l'indispensable réduction de l'endettement qui pèsera sur les investissements et la consommation.

ING IM juge important le risque d'une correction dans les prochains mois. « Les résultats des sociétés, les dépréciations d'actifs dans le secteur financier et les chiffres économiques devraient décevoir à la lumière des attentes revues à la hausse », explique-t-il. Pour autant, il pense qu'il y a une réelle possibilité que le plancher atteint début mars constitue le creux du cycle baissier actuel.