GROUPE Excellents résultats en 2008 malgré un fort impact de la crise au 4ème trimestre
Jeudi 19 Fév 2009 à 07:32
Paris, le 19 février 2009
ERAMET
Excellents résultats en 2008 malgré un fort impact de la crise
au 4ème trimestre
- Un résultat opérationnel courant supérieur à 1,3 milliard d'euros
- Un résultat net part du Groupe en hausse de 19 % par rapport à 2007
- Forte réactivité du Groupe à la dégradation brutale de ses marchés
- Une situation financière encore renforcée à fin 2008 : trésorerie nette de 1,1 milliard d'euros
- Un début d'année 2009 qui restera difficile mais des objectifs à moyen et long terme maintenus
- Partenariat avec le Groupe Bolloré dans le lithium
- Projet Weda Bay : nouveau partenariat avec Mitsubishi Corporation
Le Conseil d'Administration d'ERAMET réuni le 18 février 2009, sous la présidence de Patrick Buffet, a arrêté les comptes de l'exercice 2008, qui seront soumis à l'Assemblée Générale du 13 mai 2009.
Patrick Buffet, Président-directeur général d'ERAMET a déclaré : "Dans l'environnement difficile actuel, ERAMET bénéficie d'une situation financière très solide, avec une trésorerie nette de 1 ,1 milliard d'euros à fin 2008. Le Groupe continuera à faire preuve de réactivité en adaptant ses productions à l'évolution de la demande, en limitant ses dépenses d'investissements et en réduisant ses coûts, afin de préserver ses marges de manoeuvre financière et de pouvoir bénéficier pleinement du rebond des marchés lorsqu'il se produira. Les objectifs à moyen et long terme seront maintenus, avec de grands projets de développement au-delà de la crise actuelle".
Millions d'euros
2008*
2007
Evolution
Chiffre d'affaires
4 346
3 792
+ 15%
Résultat opérationnel courant
1 321
1 196
+ 10%
Résultat net part du Groupe
694
582
+ 19%
Résultat par action (E)
27,03
22,67
+ 19%
Flux de trésorerie d'exploitation
1 140
988
+ 15%
Trésorerie nette
1 133
954
+ 19%
Chiffre d'affaires Millions d'euros
2008*
2007
Evolution
Eramet Nickel
897
1 290
-30%
Eramet Manganèse
2 348
1 473
59%
Eramet Alliages
1 102
1 033
7%
Holding
-1
-4
NS
Total Groupe
4 346
3 792
15%
* Chiffres comprenant Tinfos hors activités Négoce, comptabilisées en actif à céder.
Résultat opérationnel courant du Groupe en hausse de 10 %, à 1 321 ME
Malgré la forte chute des prix du nickel, le chiffre d'affaires du Groupe a progressé de 15 % en 2008 par rapport à l'année 2007 à 4 346 ME, y compris Tinfos, qui est consolidé à compter du 1er août 2008, avec un chiffre d'affaires sur 5 mois de 159 ME (hors activités Négoce, comptabilisées en actif à céder).
Le résultat opérationnel courant du Groupe est en hausse de 10 % à 1 321 ME par rapport à l'année 2007. Hors Tinfos, il est en légère hausse, comme annoncé, et progresse d'environ 5 % par rapport à 2007.
Cette hausse du chiffre d'affaires et du résultat opérationnel courant s'expliquent principalement par la hausse très importante des prix du manganèse et dans une moindre mesure par la progression des résultats d'Eramet Alliages.
Résultat net part du Groupe en hausse de 19 %, à 694 ME
Le résultat net part du Groupe a augmenté de 19 % en 2008 par rapport à 2007, à 694 ME, soit un résultat de 27,03 E par action contre 22,67 E en 2007.
Une situation financière renforcée fin 2008
La situation financière du Groupe s'est encore renforcée, avec une trésorerie nette s'élevant à 1,133 milliards d'euros fin 2008 contre 954 millions d'euros fin 2007 après prise en compte de l'acquisition de Tinfos.
Un quatrième trimestre 2008 difficile
La crise a eu un effet particulièrement marqué sur les marchés et le chiffre d'affaires du Groupe au cours du 4ème trimestre 2008. Le chiffre d'affaires d'ERAMET a baissé ainsi de 10 % au 4ème trimestre 2008 par rapport au 4ème trimestre 2007, et de 25 % hors contribution de Tinfos sur 5 mois.
Réactivité du Groupe face à la crise
Face à la crise, le Groupe a pris rapidement des mesures pour préserver sa situation financière :
- les productions ont été réduites pour les adapter à la baisse de la demande
- les investissements de l'année 2008 ont été revus à la baisse de près de 100 ME, à 419 ME, par rapport à l'objectif initial, et tous les programmes futurs ont fait l'objet d'un réexamen conduisant à d'importants reports et à certaines annulations
- des mesures de réduction des coûts ont été décidées dans les trois branches pour mise en oeuvre fin 2008 et en 2009
- Eramet Manganèse : hausse de 147 % du résultat opérationnel courant à 1 088 ME, grâce à des cours du manganèse en forte hausse et à l'intégration de Tinfos sur 5 mois
Grâce aux niveaux record atteints par les prix du minerai et des alliages de manganèse, le chiffre d'affaires d'Eramet Manganèse est en hausse de 59 % en 2008 par rapport à 2007, à 2 348 ME, y compris la consolidation de Tinfos à compter du 1er août. Le chiffre d'affaires de Tinfos sur 5 mois, et hors activité négoce international (comptabilisée en actif à céder), a été de 159 ME.
Au 4ème trimestre 2008, l'impact de la crise a été très marqué. Hors Tinfos, le chiffre d'affaires d'Eramet Manganèse est en recul de 20 % par rapport au 4ème trimestre 2007. Y compris la contribution de Tinfos sur 5 mois, le chiffre d'affaires d'Eramet Manganèse a atteint 522 ME, soit une hausse de 15 % par rapport au 4ème trimestre 2007.
Le résultat opérationnel courant d'Eramet Manganèse en 2008 est en hausse de 147 % par rapport à 2007, à 1 088 ME y compris la contribution de Tinfos sur 5 mois qui s'élève à 62 ME.
La production mondiale d'acier au carbone a légèrement baissé en 2008 (- 1 %), après plusieurs années de forte progression. La baisse est concentrée au 2ème semestre et plus particulièrement au 4ème trimestre, où la production mondiale d'acier au carbone a baissé de 19 % par rapport au 4ème trimestre 2007, sous l'effet de la crise économique mondiale et du déstockage.
La baisse d'activité a été amplifiée pour les producteurs d'alliages et de minerai de manganèse par les déstockages réalisés par les consommateurs.
Eramet Manganèse a réagi très rapidement en réduisant ses productions de minerai et d'alliages de manganèse pour les adapter à la demande.
La production de minerai et d'aggloméré de Comilog a été réduite de 23 % au 4ème trimestre 2008 par rapport au 4ème trimestre 2007, à 690 000 tonnes, limitant la production annuelle à 3 250 000 tonnes en 2008, soit une baisse de 3 % par rapport à 2007.
La production d'alliages de manganèse a de même été réduite de 23 % par rapport au 4ème trimestre 2007, à 150 000 tonnes. Sur l'année, elle a ainsi été limitée à 708 000 tonnes, soit une baisse de 7 % par rapport à 2007.
Les prix spot du minerai de manganèse ont très fortement augmenté en 2008, avec des niveaux record dépassant 16 USD/dmtu CIF au 3ème trimestre 2008, avant une baisse prononcée dans des volumes très réduits en fin d'année 2008.
Les prix spot des alliages de manganèse ont également atteint des niveaux record, avant de baisser fortement en fin d'année, dans des volumes en recul important.
L'activité de recyclage des catalyseurs a connu une forte hausse de son chiffre d'affaires au 1er semestre 2008, suivie par une baisse au 2ème semestre notamment du fait d'une forte réduction des cours du molybdène et du vanadium. Au total sur l'année 2008 son chiffre d'affaires est en légère baisse de 1 % par rapport à 2007.
La nouvelle usine canadienne de recyclage des catalyseurs pétroliers a démarré à mi-2008. Les nouvelles perspectives de rentabilité de cet investissement dues à la crise ont amené le Groupe à constater une dépréciation d'actif dans les comptes d'ERAMET à hauteur de 31 ME.
L'activité chimie du manganèse a connu une bonne année 2008 tant en matière de prix que de volumes. La nouvelle usine chinoise de Chongzuo produisant du bioxyde de manganèse électrolytique à destination du marché des piles alcalines a atteint sa pleine capacité.
- Eramet Nickel : un résultat opérationnel courant de 169 ME, en forte baisse par rapport au niveau très élevé de 2007, du fait de la chute des prix du nickel
Le chiffre d'affaires d'Eramet Nickel est en baisse de 30 % en 2008 par rapport à 2007. Au 4ème trimestre 2008, il s'établit à 176 ME, en recul de 47 % par rapport au 4ème trimestre 2007.
Le résultat opérationnel courant s'établit à 169 ME, en baisse de 76 % par rapport à 2007. La baisse du résultat s'explique principalement par la chute des cours du nickel par rapport au niveau très élevé de 2007.
Le marché du nickel a connu une année très difficile, en raison d'une forte baisse de l'activité et des prix au 2ème semestre 2008. La baisse a été particulièrement marquée au 4ème trimestre, où la production mondiale d'acier inoxydable a diminué de 24 % par rapport au 4ème trimestre 2007 et où les cours du nickel au LME ont chuté de 63 % en moyenne par rapport au 4ème trimestre 2007.
Les couvertures sur le nickel ont porté en 2008 sur 16 500 tonnes à un cours moyen de 10 USD/livre. Elles incluent les nouvelles couvertures réalisées depuis 2007, à hauteur de 9 000 tonnes à un cours moyen de 12,5 USD/livre.
Les livraisons de nickel d'Eramet Nickel ont atteint 51 700 tonnes sur l'année 2008, en baisse de 6 % par rapport à 2007. La production métallurgique annuelle de nickel a été limitée à fin 2008 à 51 000 tonnes (-14 % par rapport à 2007), afin de répondre à la baisse de la demande.
- Eramet Alliages : hausse de 10% du résultat opérationnel courant à 86 ME
Le chiffre d'affaires de la branche Alliages est en progression de 7 % en 2008 par rapport à 2007. Après un premier semestre 2008 où la demande de tous les marchés d'Eramet Alliages a été soutenue, le 2ème semestre 2008 a vu un retournement qui s'est amplifié en fin d'année. Au 4ème trimestre, le chiffre d'affaires d'Eramet Alliages a baissé de 7 % par rapport au 4ème trimestre 2007.
La demande du secteur de l'aéronautique a été affectée par la grève de deux mois chez Boeing ainsi que par la révision à la baisse de certains programmes d'avions.
Les livraisons d'aciers rapides et d'outillage ont été touchées par une baisse accélérée des commandes sur les derniers mois de l'année 2008. Les productions des usines de Commentry et Söderfors (Suède) ont été arrêtées en fin d'année 2008 pour trois semaines.
Le résultat opérationnel courant d'Eramet Alliages a progressé de 10 % en 2008 à 86 ME malgré une baisse de 14 % au 2ème semestre par rapport au 2ème semestre 2007.
Un dividende de 5,25 E/action
Compte tenu des très bons résultats de l'année 2008, mais également de la dégradation des perspectives en fin d'année 2008 et au début de l'année 2009, le Conseil d'Administration proposera au vote de l'Assemblée générale des actionnaires d'ERAMET le versement d'un dividende de 5,25 E/action. Le dividende versé au titre de l'exercice précédent était de 6 E/action.
Perspectives du Groupe et mesures prises face à la crise mondiale
A court terme, la dégradation de l'environnement économique et un déstockage important se poursuivent, continuant à peser sur nos marchés. Le début de l'année 2009 restera très difficile. Les prix du nickel au LME sont restés très bas, à 5,13 USD/livre au mois de janvier, tandis que la production d'acier inoxydable se maintient à un niveau faible. L'activité commerciale dans le minerai de manganèse est très limitée, les producteurs d'acier et d'alliages de manganèse poursuivant leur stratégie de déstockage. Les prix des alliages de manganèse subissent une érosion continue. Le ralentissement de l'activité pour la plupart des secteurs de la branche Alliages se confirme.
Face à cette situation, ERAMET a décidé de renforcer ses mesures d'adaptation à l'évolution de la demande :
- Eramet Manganèse : réductions de production renforcées pour le 1er trimestre 2009 dans le minerai et les alliages de manganèse
Compte tenu de l'évolution défavorable du marché, Eramet Manganèse réduira au 1er trimestre 2009 sa production à environ 40 % de sa capacité pour le minerai (soit une réduction de 600 000 tonnes sur le trimestre) et à environ 35 % de sa capacité pour les alliages (soit une réduction de 150 000 tonnes sur le trimestre).
Au delà du 1er trimestre 2009, Eramet Manganèse continuera à adapter ses productions de minerai et d'alliages en fonction de l'évolution de la demande. Par ailleurs, Eramet Manganèse garde la capacité de répondre rapidement au rebond du marché lorsqu'il se produira.
- Eramet Nickel : confirmation de la réduction de production prévue au 1er trimestre 2009
Compte tenu des perspectives actuelles de vente, la production de nickel a été ajustée dès le début de l'année 2009 à un rythme annualisé de l'ordre de 50 000 tonnes.
Un effort supplémentaire de réduction des coûts sera mis en oeuvre rapidement. Au-delà du 1er trimestre 2009, Eramet Nickel continuera à adapter sa production à l'évolution du marché et renforcera ses mesures de réduction des coûts.
Les couvertures sur le nickel portent en 2009 sur près de 5 000 tonnes à environ 23 000 USD/tonne (10,5 USD/livre).
- Eramet Alliages : réduction de la production d'aciers rapides et mesures d'adaptation dans toute la branche Alliages
Devant les incertitudes concernant le marché aéronautique (ralentissement de l'A320, décalage des programmes tels que le B787, l'A400M,...), des mesures d'adaptation et un renforcement des plans de progrès sont mis en place de façon à conserver la compétitivité d'Eramet Alliages.
- Réduction des coûts et des investissements du Groupe
Dans tout le groupe ERAMET, au-delà des économies résultant directement des baisses de productions, des actions importantes de réduction des coûts ont été décidées. Après une réduction des dépenses d'investissement de 19% en 2008 par rapport à ce qui était prévu, l'objectif d'investissement du Groupe pour 2009 a été réduit de 54%, soit une réduction de 736 ME prévus à l'origine à 336 M E. Ce dernier chiffre est susceptible d'être revu à la baisse au cours de 2009 en fonction de l'évolution de la crise.
Les opérations de production de chrome de haute pureté à l'usine de Marietta aux Etats-Unis ont été suspendues.
Au cours des prochains trimestres, la fin prévisible des processus de déstockage et l'effet progressif des différents plans de relance devraient contribuer positivement à l'évolution de la demande pour les métaux d'alliages du Groupe.
A moyen terme, les efforts de réduction de production et les fermetures de capacités annoncés chez de nombreux producteurs devraient contribuer à limiter le surplus d'offre, tandis que le manque actuel de financements entraîne des réductions et des reports d'investissements importants, limitant l'accroissement des capacités de production.
A plus long terme, la poursuite de l'urbanisation et de l'industrialisation des pays émergents, notamment la Chine et l'Inde, continueront à faire croître la demande de métaux d'alliages entrant dans la composition des aciers, tandis que la reprise économique dans les pays développés devrait accentuer encore la croissance de la demande. Compte-tenu du sous-investissement prévisible au cours des prochaines années, ceci pourrait provoquer un nouveau déficit de l'offre et une augmentation corrélative des cours.
Partenariat avec le Groupe Bolloré dans le lithium
Dans le cadre de son développement sur les marchés de nouveaux métaux à fort potentiel de croissance, ERAMET a engagé un partenariat avec le groupe Bolloré visant l'extraction et la transformation du lithium pour la fabrication de batteries électriques. Les deux Groupes étudient actuellement des développements possibles notamment en Amérique du Sud.
Une étape importante pour le projet Weda Bay en Indonésie : nouveau partenariat avec Mitsubishi Corporation
ERAMET et Mitsubishi Corporation ont annoncé ce jour un partenariat dans le cadre du projet de développement du gisement de nickel de Weda Bay en Indonésie. Mitsubishi Corporation a donné son accord pour acquérir auprès d'ERAMET 33,4% de Strand Minerals, qui détient 90% de la société PT Weda Bay Nickel, aux côtés du groupe indonésien Antam.
Patrick Buffet a déclaré : " Ce partenariat est une étape très importante pour le projet Weda Bay. Mitsubishi Corporation est un opérateur industriel et commercial de premier plan en Indonésie, ainsi qu'un acteur important dans le domaine de la mine et de la métallurgie à travers sa participation dans plusieurs grands projets et actifs opérationnels dans le monde. Weda Bay est un gisement de classe mondiale, dont les ressources mesurées, indiquées et supposées viennent d'être réévaluées à la hausse, à 5,1 millions de tonnes de nickel contenu. Les études pour le projet Weda Bay se poursuivront désormais avec le soutien de Mitsubishi Corporation, en plein accord avec Antam. "
L'Assemblée Générale d'Eramet se tiendra le 13 mai 2009 à la Maison de l'Amérique Latine, 217 Bd St-Germain, 75007 Paris
Directeur de la Stratégie et de la Communication Financière - Philippe Joly, Eramet (Paris) : tél : 01.45.38.42.02 - Information des actionnaires :
http://www.eramet.fr
RÉSUME DES RESULTATS CONSOLIDES 2008
Compte de résultat
(en millions d'euros)
Exercice
Exercice
Exercice
2008
2007
2006
Chiffre d'affaires
4 346
3 792
3 056
Autres produits
126
62
10
Coût des produits vendus
-2 768
-2 318
-2 171
Frais administratifs et commerciaux
-141
-126
-102
Frais de recherche et developpement
-58
-37
-35
EBITDA
1 505
1 373
758
Amortissements et dépréciations sur actif immobilisé
-186
-171
-144
Charges de dépréciation et provisions
2
-6
-7
Résultat opérationnel courant
1 321
1 196
607
Autres produits et charges opérationnels
-78
-57
23
Résultat opérationnel
1 243
1 139
630
Coût de l'endettement net
34
19
7
Autres produits et charges financiers
-75
6
-4
Quote-part dans les résultats des entreprises associées
-
-
1
Impôts sur les résultats
-347
-350
-174
Résultat net
855
814
460
- part des minoritaires
161
232
141
- part du Groupe
694
582
319
Résultat de base par action (EUR)
27,03
22,67
12,38
Résultat dilué par action (EUR)
26,96
22,54
12,28
ERAMET
Bilan
Actif
(en millions d'euros)
31/12/2008
31/12/2007
31/12/2006
Goodwills
263
33
36
Immobilisations incorporelles
345
309
320
Immobilisations corporelles
1 763
1 505
1 331
Participations dans les entreprises associées
-
1
3
Autres actifs financiers non courants
137
61
67
Impôts différés
32
13
74
Autres actifs non courants
6
6
6
Actifs non courants
2 546
1 928
1 837
Stocks
1 242
905
769
Clients et autres actifs courants
597
675
631
Créances d'impôt exigible
141
131
74
Instruments financiers dérivés
111
129
55
Autres actifs financiers courants
388
144
103
Trésorerie et équivalents de trésorerie
944
962
540
Actifs courants
3 423
2 946
2 172
Total actif
5 969
4 874
4 009
Passif
(en millions d'euros)
31/12/2008
31/12/2007
31/12/2006
Capital
80
79
79
Primes
345
223
222
Réserves
1 674
1 340
999
Ecarts de conversion
-132
-30
-5
Résultat net
694
582
319
2 661
2 194
1 614
Intérêts minoritaires
1 071
841
525
Capitaux propres
3 732
3 035
2 139
Engagements liés au personnel
121
112
125
Provisions
271
255
171
Impôts différés
240
246
148
Emprunts - part à plus d'un an
92
65
72
Autres passifs non courants
22
30
27
Passifs non courants
746
708
543
Provisions - part à moins d'un an
32
31
28
Emprunts - part à moins d'un an
107
87
218
Fournisseurs et autres passifs courants
907
656
569
Dettes d'impôt exigible
287
276
145
Instruments financiers dérivés
158
81
367
Passifs courants
1 491
1 131
1 327
Total passif
5 969
4 874
4 009
ERAMET
Trésorerie nette (ou endettement financier net)
(en millions d'euros)
Exercice
Exercice
Exercice
2008
2007
2006
Activités opérationnelles
EBITDA
1 505
1 373
758
Elimination des charges et produits sans incidence
sur la trésorerie ou non liés à l'activité:
-395
-344
-164
Marge brute d'autofinancement
1 110
1 029
594
Variation nette des actifs et passifs courants liés à l'activité
30
-41
-51
Flux de trésorerie nets provenant des activités opérationnelles
