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DANONE table sur une hausse de 10% du bénéfice par action en 2009

Mercredi 11 Fév 2009 à 09:47

En 2008, Danone a réalisé un résultat net courant de 1,313 milliard d'euros, en hausse de 15%, et un bénéfice net courant dilué par action de 2,74 euros, en augmentation de 15,1%. Le résultat opérationnel courant a atteint 2,27 milliards d'euros, en progression de 12,3%. La marge opérationnelle s'est élevée à 14,91%, en hausse de 53 points de base. Le chiffre d'affaires s'est élevé à 15,22 milliards d'euros, en progression de 8,4% à données comparables.

Au sujet des perspectives 2009, Franck Riboud, P-DG du groupe a déclaré : «Dans l'ENVIRONNEMENT particulier que nous connaissons, NOS priorités sont claires : pour chacun de nos métiers, aller chercher la croissance partout où elle est, continuer à croître plus vite que nos catégories de produits et gagner des parts de marché».

Concrètement, le groupe d'agroalimentaire vise une croissance du chiffre d'affaires en données comparables « inférieure de quelques points à l'objectif de croissance moyen-terme », une progression continue de la marge opérationnelle courante (EBIT) en données comparables et une croissance de 10% du bénéfice net dilué par action à périmètre de consolidation et taux de change constants.

EN SAVOIR PLUS

ACTIVITE DE LA SOCIETE

Danone est l'un des leaders mondiaux de l'industrie agroalimentaire. Il occupe des positions de premier rang sur ses trois principaux métiers : les produits laitiers (numéro 1 mondial), les boissons avec principalement l'eau conditionnée (numéro 2 mondial) et les biscuits et produits céréaliers (numéro 2 mondial).

Présent dans environ 120 pays, le groupe compte près de 90 000 salariés. En 2007, le groupe a vendu son activité biscuits et produits céréaliers à l'américain Kraft Foods. Dans le même temps, il a racheté le groupe néerlandais de nutrition clinique et d'alimentation pour bébés, Numico.

Les marques les plus connues de Danone sont :

- Produits Laitiers Frais : Danone, Actimel, Activia (Bio en France), Danonino (Petit Gervais aux Fruits), et Vitalinéa (Taillefine, Vitasnella ou Ser dans certains pays).

- Eaux en bouteille : Evian, Volvic, Bonafont, Aqua.

- Produits infantiles : Blédina, Gallia.

FORCES ET FAIBLESSES DE LA VALEUR

Les points forts de la valeur

- Danone, qui bénéficie d'une excellente maîtrise de ses métiers, dispose à la fois d'un portefeuille de marques internationales dynamiques et de très solides positions locales. Le groupe réalise notamment 40% de ses ventes sur les marchés émergents.

- Sur un marché mature, le groupe dispose de deux atouts fondamentaux : une excellente capacité d'innovation et d'adaptation aux tendances de consommation. Sa stratégie vise également à se renforcer sur des marchés porteurs.

- Danone profite d'une image forte en tant que spécialiste des aliments cosmétique ou à connotation « santé ». Le groupe ne cesse de renforcer la crédibilité scientifique de ses produits en augmentant les études cliniques.

- Potentiellement opéable (flottant de plus de 85 %, sans noyau dur), le titre présente un intérêt spéculatif, dans la perspective d'une consolidation du secteur.

Les points faibles de la valeur

- Le pôle eau conditionné souffre de l'envolée des cours du pétrole, qui augmente les coûts de fabrication et de transport des bouteilles en plastique et pèse sur les marges.

-Danone affronte également une concurrence aff-tée dans l'eau aux Etats-Unis face à Pepsi (Aquafina) et Nestlé (Perrier).

- Les grandes marques sont de plus en plus soumises à la concurrence du hard discount et des marques distributeurs.

-L'issue du conflit de Danone avec le fabricant de boissons chinois Wahaha est incertaine.

COMMENT SUIVRE LA VALEUR

- Danone est considéré comme une valeur défensive, son domaine d'activité et ses positions fortes le mettant à l'abri de lourdes difficultés. En effet, même en période de crise, les besoins de base des consommateurs demeurent. Toutefois, le titre n'est pas entièrement décorrélé de la situation économique générale, et en particulier du niveau de consommation des ménages.

- Selon certains analystes, un retrait de Wahaha ferait de Danone un acteur focalisé sur les segments les plus rentables et les moins concurrencés de l'agroalimentaire, grâce à un recentrage dans les Boissons.

- On sera attentif aux rumeurs d'OPA sur le groupe.

LE SECTEUR DE LA VALEUR

Agroalimentaire

En France, et pour la première fois depuis de nombreuses années, les volumes vendus des produits de grande consommation ont fléchi depuis début 2008. Cette évolution n'est plus compensée par la progression des ventes en valeur, autorisée par les innovations des industriels et la demande des consommateurs pour certains produits de qualité. Les ménages se tournent plutôt vers les marques de distributeurs (MDD), qui ne cessent de grignoter des parts de marché. Les grandes marques réagissent en cherchant à consolider leur référencement chez les hard-discounters (Lidl en distribue ainsi aujourd'hui près de deux cents) ou en développant des produits de base (Danone a par exemple lancé un pack de 6 yaourts vendus à 1 euro). Se distinguer des MDD est néanmoins vital. Si Danone compte adapter ses produits à l'évolution du pouvoir d'achat, il continuera, dans le même temps, à soutenir ses marques en focalisant ses efforts sur l'innovation, la communication et la publicité.

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