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THREADNEEDLE TARGET RETURN FUND

isin GB00B104JG71

promoteur : THREADNEEDLE INVESTMENTS

Classe d'actifs : PERFORMANCE ABSOLUE

Date d'ouverture : 3 avril 2006

PEA : non

Caractéristiques

- Recours à des outils et stratégies qui, historiquement, étaient l'apanage des hedge funds

- Faible corrélation aux marchés de taux et d'actions

- Gestion des risques très encadrée

A retenir

Le fonds Target Return de Threadneedle est destiné aux investisseurs souhaitant se positionner sur le marché obligataire tout en recherchant une performance régulière, même dans les périodes difficiles, et une liquidité comparable au marché monétaire. Il vise en effet à obtenir un rendement total positif en euros, supérieur à l'euribor 3 mois de 3 % brut annualisé avec une volatilité maximale de 4 %, quelles que soient les conditions de marché, en investissant sur les marchés obligataires internationaux. Lancé en avril 2006, ce fonds dit de «performance absolue» a bien résisté à la crise financière.

Le processus d'investissement, qui voit son efficacité considérablement accrue par la capacité des gérants à constituer des positions vendeuses et à recourir à l'effet de levier, respecte la règle suivante : 80 à 90 % du fonds est investi en instruments monétaires afin de garantir la sécurité et la liquidité du fonds et 10 à 20 % en dérivés ou stratégies «alpha».

Tout en respectant les normes UCITS III, le fonds Threadneedle Target Return a donc recours à des stratégies et des outils qui ne sont normalement disponibles que dans le domaine des hedge funds. De fait, le fonds présente une faible corrélation aux marchés de taux et d'actions. Le fonds se caractérise également par une gestion active de conviction. Les dix premières positions représentent une part importante de l'allocation qui compte entre 60 et 80 positions. Si la volatilité maximale autorisée est de 400 points de base, la «tracking error» annualisée du fonds est dans les faits inférieure.