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LFP ALLOCATION

ISIN FR0010225052

Promoteur : LA FRANCAISE DES PLACEMENTS

Classe d'actifs : DIVERSIFIES internationaux - général

Date d'ouverture : 06/12/2005

PEA : non

Caractéristiques

- Fonds international diversifié

- Investi en actions, taux et change

- Allocation mobile entre les principales classes d'actifs

A retenir

LFP Allocation est réactif aux différentes phases de marché, grâce à une allocation dynamique entre les diverses classes d'actifs. Il vise à satisfaire un double objectif : réaliser une performance absolue, au minimum d'Eonia + 2 % par an, et obtenir une volatilité maîtrisée de l'ordre de 7,5 %. La régularité des performances du fonds, y compris dans des phases de marché volatil, lui a permis de figurer régulièrement parmi les meilleurs fonds de sa catégorie dans les classements.

La principale source de valeur ajoutée du fonds est l'allocation dynamique des gérants entre les principales classes d'actifs. Ils mettent en oeuvre un arbitrage actif, entre les actions, les taux et le change, combiné avec une diversification géographique. Mais en pratique, le fonds est investi majoritairement dans des actions et des obligations cotées aux tats-Unis, de la zone euro, du Japon, ainsi que le change, jouant plus particulièrement la parité de l'euro contre le dollar et celle de l'euro contre le yen.

La particularité de LFP Allocation est d'être un «véritable» fonds d'allocation d'actifs qui ne réalise aucun pari lié à la sélection de valeurs. Les gérants cherchent à exploiter les écarts de valorisation présentés par les classes d'actifs pour n'investir que lorsque le risque est suffisamment rémunéré. Par ailleurs, le fonds a la possibilité d'utiliser des effets de levier en étant exposé à plus ou moins 100 % de son actif. Il peut indifféremment être «long» ou «short» sur les marchés d'actions, de taux et de change.

Le processus d'investissement du fonds repose à la fois sur une allocation stratégique trimestrielle et une gestion tactique. La première est fondée sur une analyse des valeurs relatives des différentes classes d'actifs et s'appuie sur des modèles fondamentaux de valorisation des classes d'actifs, un générateur de scénarios financiers, ainsi que des outils d'optimisation. La seconde repose sur une lecture des tendances à court terme, avec notamment une analyse des flux et des positions de marché, ainsi qu'une analyse des primes de risque. L'exposition aux différents marchés s'effectue au moyen des supports les plus liquides, comme les obligations d'Etat, les indices et les contrats de futures.