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NOAM OPTIMUM
ISIN FR0010362863
Promoteur : NEUFLIZE OBC ASSET MANAGEMENT
Classe d'actifs : PERFORMANCE ABSOLUE
Date d'ouverture : 17 novembre 2003
PEA : non
Caractéristiques
- Fonds qui capte l'alpha, tout en limitant le bêta
- Volatilité maîtrisée
- Gestion de conviction
A retenir
Le fonds vise à obtenir un rendement annualisé de l'ordre de 6 à 8 % avec une volatilité proche de 6 %. «Toute l'idée de NOAM Optimum est de dégager de l'alpha avec l'exposition actions du portefeuille et de couvrir ces positions pour diminuer le bêta», indique la gérante Olivia Giscard d'Estaing. L'alpha du portefeuille provient de son exposition aux actions, et plus particulièrement les Européennes, puisque le fonds est contraint d'investir à hauteur d'au moins 50 % en actions européennes. L'exposition nette se situe généralement aux alentours de 15 à 50 %, en fonction de l'anticipation des tendances des marchés. Pour la gestion du bêta, la gérante utilise des futures sur indices, principalement sur l'Eurostoxx 50 et plus ponctuellement sur le Dax ou le CAC 40. Par ailleurs, le fonds «a toujours, structurellement, au moins 20 % de liquidités, qui sont investies en bons du trésor inférieurs à trois mois», note Olivia Giscard d'Estaing.
Une des caractéristiques essentielles de NOAM Optimum est une gestion de conviction relativement stable, se traduisant par un «turnover» de l'ordre de 20 % par an. Cela s'explique par la présence de thèmes d'investissements récurrents. Parmi eux, on trouve la sous-évaluation boursière de valeurs de qualité, la visibilité et la régularité des performances, des niches de croissance... Mais également par des thématiques qui visent à capter les tendances fondamentales de la croissance économique mondiale et qui sont présentes en portefeuille pour au moins deux à trois ans.
Une autre raison du faible «turnover» du portefeuille est la gestion active de la couverture.
Le processus de gestion de NOAM Optimum combine les approches «top-down» et «bottom-up». La première conduit à une allocation d'actifs qui détermine l'exposition aux actions. La seconde définit les choix sectoriels. Vient ensuite la sélection des valeurs, entre 60 et 65, dont la capitalisation boursière est supérieure à 1 milliard d'euros.