L'euro grimpait face au dollar jeudi en début d'échanges européens, après les chiffres des prix à la production en Allemagne, tandis que la tendance restait favorable aux deux valeurs-refuge de la crise, le dollar américain et le yen japonais.

Vers 10H00 GMT (11H00 à Paris), l'euro valait 1,2527 dollar contre 1,2508 mercredi soir.

La monnaie européenne était en baisse face au yen 119,45 yens à contre 119,82 yens la veille.

Le dollar reculait aussi face à la monnaie japonaise à 95,40 yens contre 95,77.

L'euro a été porté en début d'échanges européens par les prix à la production en Allemagne, ressortis plus élevés qu'attendu en octobre, avec une hausse de 7,8% sur un an.

Dans un contexte de craintes déflationnistes, avec les chiffres des prix à la consommation et à la production en nette baisse aux Etats-Unis en octobre, la perspective d'un prétexte pour la Banque centrale européenne de ne pas trop assouplir sa politique monétaire en baissant le loyer de l'euro jouait en faveur de la monnaie unique.

Mais les monnaies suivaient également les évolutions des marchés boursiers qui ont rechuté lourdement jeudi à l'instar de Wall Street, après de sombres pronostics économiques aux Etats-Unis, menacés de récession et de déflation.

Les investisseurs effrayés pourraient cependant à nouveau favoriser les monnaies sûres et peu risquées, comme le dollar et le yen.

"L'euro a touché hier un pic à 1,2814 dollar hier (mercredi, ndlr) avant de retomber avec les Bourses, les investisseurs revenant aux deux devises qui ont le mieux résisté à la crise, le dollar et le yen" commentait Derek Halpenny de Bank of Tokyo-Mitsubishi.

Les courtiers suivent en outre avec attention les nouvelles concernant les constructeurs automobiles américains General Motors, Ford et Chrysler, qui tentent toujours de convaincre le Congrès de leur accorder un nouveau crédit-relais de 25 milliards de dollars pour éviter la faillite.

"Le marché va certainement estimer de plus en plus probable une faillite d'un des gros constructeur, ce qui, ajouté aux mauvaises nouvelles sur la croissance, pèsera sur le goût du risque et favorisera le dollar et le yen" estimaient les analystes de Barclays Capital.

La devise britannique était en recul face à l'euro à 84,27 pence, comme face au dollar à 1,4847 dollar.

La monnaie helvétique baissait face à l'euro à 1,5181 franc suisse pour un euro, comme face au dollar à 1,2126 franc suisse pour un dollar.

L'once d'or valait 744,60 dollars contre 762 dollars la veille au fixing du soir.

                 Cours de jeudi      Cours de mercredi

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               10H00 GMT           22H00 GMT

   EUR/USD        1,2527             1,2508           
   EUR/JPY        119,45             119,82           
   EUR/CHF        1,5181             1,5163           
   EUR/GBP        0,8427             0,8356           
   USD/JPY         95,40              95,77           
   USD/CHF        1,2126             1,2119           
   GBP/USD        1,4847             1,4960