Dans une note prenant en compte la correction brutale du marché immobilier français ces derniers mois, Crédit Agricole estime que la baisse cumulée des prix sur le marché immobilier français devrait atteindre 15% en 2008 et 2009. «Le plan de soutien européen aux systèmes bancaires devrait permettre une détente graduelle des marchés, mais la conjoncture économique va rester très dégradée», estime la banque, qui anticipe un atterrissage en douceur plutôt qu'un krach.
Alors que le volume de transactions a chuté de 20% sur un an au premier semestre, entraînant un repli sur le front des mises en chantier, Crédit Agricole a identifié plusieurs facteurs déterminants concernant la baisse des prix ces prochains mois.
La hausse des taux de crédit habitat, tout d'abord, bien que celle-ci soit toutefois limitée. La conjoncture «très médiocre» ensuite, avec une hausse du PIB limitée à 0,5% en 2009 et une remontée du taux de chômage. Enfin et surtout, le resserrement du crédit risque de peser sur certains segments, notamment les prêts de plus de vingt-cinq ans, ainsi que les ménages à revenus modérés. Ce, même si l'effet du resserrement devrait être limité en raison du plan de soutien aux banques.
Conséquence, selon Crédit Agricole : un «repli continu des ventes, qui va entraîner une baisse graduelle mais significative des prix». Une tendance qui devrait être alimentée par le haut niveau des stocks de biens disponibles à la vente, notamment dans le logement neuf.
Les pressions des acheteurs devraient alors s'intensifier, entraînant une baisse des prix, et alimentant un cercle vicieux en renforçant «l'attentisme des acheteurs espérant des prix encore plus bas». Avec pour effet un affaiblissement de la vente. La spirale baissière devrait toutefois être évitée selon Crédit Agricole, grâce à des fondamentaux solides.
