Examen par le Conseil d'Administration des résultats au 31 mars 2008
CIMENTS FRANÇAIS
- CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDÉ : 1 050 MILLIONS D'EUROS (+ 4,2 %)
- RÉSULTAT BRUT D'EXPLOITATION COURANT : 234 MILLIONS (+ 2,9 %)
- RÉSULTAT D'EXPLOITATION : 159 MILLIONS (+ 5,8 %)
- RÉSULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDÉ : 94 MILLIONS (+ 6,6 %)
- RÉSULTAT NET DES ACTIVITÉS POURSUIVIES : 98 MILLIONS (+ 16,1 %)
- RÉSULTAT NET DES ACTIVITÉS POURSUIVIES, PART DU GROUPE :
67 MILLIONS (+ 7,5%)
- INVESTISSEMENTS : 117 MILLIONS
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Paris, le 7 mai 2008 - Le Conseil d'Administration de Ciments Français (Italcementi Group), qui s'est réuni le 5 mai 2008 sous la présidence de Monsieur Yves René Nanot, a examiné et arrêté les comptes consolidés au 31 mars 2008, non audités. Traditionnellement, le premier trimestre est influencé par le caractère saisonnier de l'activité et n'est que peu représentatif de la tendance pour l'ensemble de l'exercice.
Faits marquants :
Les variations du périmètre de consolidation liées aux acquisitions les plus significatives intervenues en 2008 et 2007 concernent l'intégration globale : de Fuping Cement (Chine, juillet 2007) et Hilal Cement (Koweït, septembre 2007) pour le ciment, de Cambridge (Canada, mars 2007), Arrow (États-Unis, avril 2007), Decom (Égypte, juillet 2007), et Crider & Shockey (États-Unis, mars 2008) pour le béton prêt à l'emploi.
Fin mars 2008, Ciments Français a signé avec Sibirskiy Cement (Russie) un protocole de cession de ses activités en Turquie pour un montant de 600 millions d'euros, dont 400 millions au comptant et 200 millions en actions Sibirskiy Cement. En application de la norme IFRS 5, les produits et charges des activités en cours de cession sont regroupées sur une ligne " Résultat des activités abandonnées ". Les données du 1er trimestre 2007 sont retraitées suivant la même présentation.
Résultats de la période :
Comparé à un 1er trimestre 2007 exceptionnel tant du point de vue de l'activité que des conditions climatiques, le Groupe a enregistré au 1er trimestre 2008 des volumes de ventes stables pour le ciment et en progression de 4,5 % pour le béton prêt à l'emploi.
A périmètre comparable, les ventes sont en retrait pour le ciment et le clinker : 11,3 millions de tonnes (- 2,1 %), les granulats : 12,0 millions de tonnes (- 5,2 %) et le béton prêt à l'emploi : 2,8 millions de m3 (- 3,2 %).
Le chiffre d'affaires du trimestre a augmenté de 4,2 % par rapport au premier trimestre 2007. Cette progression résulte de la bonne évolution des prix - principalement dans le métier du ciment - dans l'ensemble des pays à l'exception de l'Amérique du Nord et des nouvelles acquisitions réalisées dans le béton prêt à l'emploi (États-Unis, Égypte) et le négoce (Koweït) et ce, malgré un effet de change négatif.
Le résultat brut d'exploitation courant du trimestre s'établit à 234 millions d'euros (+2,9 %). La bonne dynamique des prix, associée à la maitrise des coûts fixes, permet de compenser largement l'alourdissement de certaines charges d'exploitation (combustibles, énergie électrique et matières premières notamment), la baisse des volumes et un effet de change négatif.
Le résultat d'exploitation du trimestre progresse de 5,8 % par rapport au premier trimestre 2007 pour s'établir à 159 millions d'euros.
Le résultat net de l'ensemble consolidé s'élève à 94 millions d'euros en progression de 6,6 % par rapport au premier trimestre 2007, après prise en compte du résultat des activités turques en cours de cession (négatif pour le trimestre de 4,8 millions d'euros).
Le résultat net des activités poursuivies qui bénéficie des baisses de taux d'imposition en Espagne et au Maroc est en progression de 16,1 % à 98 millions d'euros. La part du Groupe s'établit à 67 millions d'euros (+7,5 %), tandis que la part revenant aux minoritaires (Égypte, Maroc et Thaïlande) augmente de 40,2 % à 31 millions d'euros.
Le montant total des investissements industriels et financiers réalisés par le Groupe sur les trois premiers mois de 2008 s'élève à 117 millions d'euros.
Compte tenu des flux de trésorerie générés par l'activité et de l'acompte de 50 millions d'euros reçu au titre du projet de cession des activités en Turquie, l'endettement financier net au 31 mars 2008 s'élève à 1 479 millions d'euros, en diminution de 35 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2007.
Les capitaux propres s'établissent à 3 526 millions d'euros contre 3 674 millions à fin décembre 2007, après prise en compte des écarts de conversion négatifs pour 217 millions d'euros.
Le ratio d'endettement (endettement net/capitaux propres) reste stable à 42 %.
Perspectives :
Comme indiqué lors de la publication de nos résultats 2007, les marchés de la construction ont enregistré au 1er trimestre un ralentissement de la demande de ciment plus ou moins prononcé dans certains pays matures (à l'exception de la France), ainsi que dans certains pays émergents (notamment Thaïlande et Kazakhstan). Néanmoins dans les autres marchés émergents, les plus importants pour le Groupe, l'activité reste en forte croissance. Cette tendance devrait se confirmer pour le reste de l'année.
Compte tenu des résultats satisfaisants du 1er trimestre et des actions engagées visant l'amélioration de l'efficacité industrielle et la maîtrise des coûts fixes, et malgré les risques de tension sur les coûts énergétiques, le Groupe confirme sa prévision de résultats opérationnels 2008 à un niveau au moins équivalent à ceux de l'exercice précédent.
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Les résultats du premier trimestre 2008 d'Italcementi et de Ciments Français seront commentés au cours d'une Conference Call qui se tiendra mercredi 7 mai 2008 à 16 h 00. Cette présentation s'effectuera également en web streaming sur les sites italcementigroup.com et cimfra.com.
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Les éléments présentés ci-après ne retiennent pas les données concernant les activités en cours de cession (Turquie).
ÉVOLUTION DE L'ACTIVITÉ DU PREMIER TRIMESTRE
| 2008 | 2007 | 2008/2007 | |
| Chiffre d'affaires | 1 050,0 | 1 008,1 | + 4,2 % |
| Résultat brut d'exploitation courant | 234,4 | 227,8 | + 2,9 % |
| % chiffre d'affaires | 22,3 | 22,6 | |
| Résultat brut d'exploitation | 238,5 | 228,3 | + 4,5 % |
| % chiffre d'affaires | 22,7 | 22,6 | |
| Résultat d'exploitation | 158,6 | 149,9 | + 5,8 % |
| % chiffre d'affaires | 15,1 | 14,9 | |
| Résultat net part du Groupe | 67,1 | 62,4 | + 7,5 % |
| % chiffre d'affaires | 6,4 | 6,2 |
Au cours du premier trimestre 2008, à périmètre historique, le Groupe a enregistré des volumes de vente stables par rapport au premier trimestre 2007 pour le ciment et le clinker avec 11,3 millions de tonnes (+ 0,2 %), en progression pour le béton prêt à l'emploi avec 2,8 millions de m3 (+ 4,5%), et en baisse pour les granulats avec 12 millions de tonnes (- 5,2 %).
A périmètre comparable, les volumes de ciment et clinker vendus par le Groupe enregistrent par rapport au premier trimestre 2007 un ralentissement dans les pays matures (Amérique du Nord et Espagne en particulier), une augmentation dans les pays du bassin méditerranéen (Egypte et Maroc) et sont globalement stables en Asie.
Pour les autres métiers, les volumes de ventes sont en diminution.
EUROPE DE L'OUEST (France, Belgique, Espagne, Grèce)
En France, dans un marché toujours en augmentation, les volumes vendus par le Groupe sur le marché domestique ont diminué, pénalisés par les mouvements sociaux du mois de février. Grâce aux hausses de prix qui compensent la baisse des volumes, le chiffre d'affaires est en progression ; en revanche, l'augmentation des coûts d'exploitation, en particulier énergétiques et des matières premières, ainsi que les surcoûts liés aux achats de clinker à l'extérieur du Groupe entraînent un repli du résultat brut d'exploitation courant.
Les matériaux de construction ont enregistré une progression des volumes vendus associée à une hausse des prix de vente, générant une forte croissance des résultats opérationnels.
En Belgique, les ventes de ciment de CCB sont en légère baisse.
Pour les matériaux de construction, les volumes vendus sont en progression.
Grâce à la hausse des prix de vente dans les trois métiers, le chiffre d'affaires est en augmentation. Toutefois, cette progression ne permet pas de compenser l'augmentation de certaines charges d'exploitation, principalement combustibles et matières premières.
En Espagne, dans un marché où la baisse s'accentue depuis le second trimestre 2007, les volumes de ciment vendus par le Groupe sont en diminution.
Les secteurs du béton prêt à l'emploi des granulats ont connu une baisse sensible des volumes vendus du fait principalement de la faiblesse du marché de la construction, en particulier au sud du pays, et plus marginalement en raison des mauvaises conditions climatiques de mars 2008.
Dans l'ensemble, le chiffre d'affaires est en recul mais l'évolution positive des prix et la maîtrise des coûts (grâce notamment à la nouvelle ligne de Malaga) permettent d'enregistrer des résultats opérationnels conformes à ceux du 1er trimestre 2007.
En Grèce, dans un contexte défavorable, lié principalement à la réduction d'activité du secteur résidentiel, la forte hausse des exportations de ciment a permis de compenser la baisse des ventes domestiques.
Le secteur des granulats enregistre une légère progression. Le béton prêt à l'emploi affiche un retrait marqué, en raison de la faiblesse du secteur résidentiel et de la grève des fournisseurs d'électricité qui a pénalisé l'activité en mars 2008.
Globalement, les résultats opérationnels sont en recul ; l'évolution positive des prix de vente n'ayant pas totalement compensé l'effet volume négatif et l'augmentation du coût des combustibles.
AMÉRIQUE DU NORD (USA, Canada, Porto Rico)
Dans un contexte économique très défavorable où la progression du secteur des travaux publics ne compense pas le déclin des secteurs privés résidentiel et non résidentiel, les volumes de ciment vendus par le Groupe ont diminué avec des prix de vente globalement stables.
Dans le secteur du béton prêt à l'emploi l'augmentation de l'activité s'explique essentiellement par l'entrée dans le périmètre des acquisitions réalisée à la fin du 1er trimestre 2007 (Cambridge et Arrow) et celle réalisée en mars 2008 (Crider & Shockey).
Pour l'ensemble des activités, dans ce contexte très perturbé, les résultats opérationnels sont en très forte diminution par rapport à la même période en 2007.
EUROPE EST ET SUD MÉDITERRANÉE (Égypte, Maroc, Bulgarie)
En Égypte, dans un marché en forte progression, les volumes de ciment vendus par le Groupe sur le marché domestique sont en augmentation. Dans ce contexte, les exportations de ciment et clinker ont fortement diminué.
Le secteur du béton prêt à l'emploi bénéficie de la bonne activité du groupe RMB et de l'entrée dans le périmètre au second semestre 2007 de la société Decom.
Bénéficiant également d'une hausse sensible des prix de vente, et malgré l'augmentation des coûts énergétiques et d'un effet de change négatif, les résultats opérationnels sont en progression.
Au Maroc, dans un secteur de la construction toujours en croissance, les volumes de ciment et de granulats vendus par le Groupe sur le marché national sont en progression, ceux du béton prêt à l'emploi sont stables.
Globalement, les bonnes performances en termes de volumes et de prix sont neutralisées par l'augmentation des matières premières (achats de clinker en particulier) et du coût des combustibles.
En Bulgarie, la consommation de ciment est encore en progression sous l'effet conjugué d'un secteur résidentiel très actif et de la multiplication des projets d'infrastructures depuis l'entrée du pays dans l'Union Européenne le 1er janvier 2008.
En dépit de ce contexte favorable, les volumes de ciment vendus par le Groupe sur le marché national sont comparables à ceux du 1er trimestre 2007 en raison des mauvaises conditions climatiques du mois de janvier.
Globalement, la hausse des prix favorisée par une demande croissante de ciment a plus que compensé l'augmentation de certains coûts de production (combustibles et électricité).
ASIE (Thaïlande, Inde, Chine, Kazakhstan)
En Thaïlande, où la situation politique reste instable, la demande de ciment sur le marché domestique est en baisse en raison de retards dans le plan de relance de l'économie par le gouvernement et du report des grands projets d'infrastructure.
Dans ce contexte, la baisse des volumes de ciment vendus par le Groupe sur le marché national a été compensée par la progression des exportations réalisées avec des marges plus réduites.
Dans l'ensemble, la progression des prix de vente ne permet pas de compenser l'augmentation de certains coûts de production (combustibles en particulier) et un effet de change défavorable.
En Inde, où l'économie et le secteur de la construction sont orientés à la hausse, les volumes de ciment vendus par le Groupe sur le marché domestique ont progressé. La forte demande a permis des augmentations de prix significatives.
Cette dynamique particulièrement favorable a permis d'absorber la forte augmentation des coûts d'exploitation et l'effet de change négatif.
En Chine, où le Groupe a fait son entrée en 2007, les volumes de ciment et de clinker vendus au premier trimestre ont été pénalisés par les mauvaises conditions climatiques du mois de janvier. Grâce à des prix de vente en augmentation, le résultat brut d'exploitation est à l'équilibre.
Au Kazakhstan, l'arrêt de l'exploitation décidé par les autorités locales en décembre 2007 a gelé l'activité du premier trimestre. Pour limiter les charges, une partie du personnel a été mis en chômage technique. Un accord conclu avec les autorités administratives a permis une reprise de l'activité au début du mois d'avril 2008.
NÉGOCE CIMENT/CLINKER
Les résultats opérationnels sont en forte progression en raison de l'amélioration des marges et de l'effet périmètre (reprise d'un nouveau terminal cimentier au Koweït au 3ème trimestre 2007) qui ont largement compensé la diminution des volumes et l'impact de change négatif.
ÉVOLUTION ÉCONOMIQUE DU PREMIER TRIMESTRE PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE
| 1er trim. 2008 | Var % vs 1er trim. 2007 | 1er trim. 2008 | Var % vs 1er trim. 2007 | 1er trim. 2008 | Var % vs 1er trim. 2007 | 1er trim. 2008 | Var % vs 1er trim. 2007 | |
| Europe de l'Ouest | 535 | 1,1% | 100 | -4,5% | 104 | -0,9% | 72 | -2,5% |
| Amérique du Nord | 87 | -12,1% | 0 | -88,9% | 0 | -88,9% | (11) | 37,4% |
| Europe Est et Sud Méditerranée | 258 | 15,9% | 104 | 17,3% | 104 | 16,9% | 79 | 24,3% |
| Asie | 106 | 1,3% | 26 | -18,4% | 26 | -18,4% | 16 | -29,5% |
| Négoce | 74 | 0,8% | 6 | 80,0% | 7 | 79,1% | 6 | 78,7% |
| Autres et éliminations | (10) | (2) | (2) | (3) | ||||
| Total | 1 050 | 4,2% | 234 | 2,9% | 239 | 4,5% | 159 | 5,8% |
Europe de l'Ouest : France, Belgique, Espagne, Grèce
Europe Est et Sud Méditerranée : Égypte, Maroc, Bulgarie
Autres : Négoce de combustibles, siège et holding.
Amérique du Nord : U.S.A., Canada, Porto Rico
Asie : Thaïlande, Inde, Chine, Kazakhstan
NB : Conformément à la norme IFRS 5, ces données ont été retraitées ; elles tiennent compte de l'abandon des activités en Turquie.
Au cours du trimestre, le Groupe a enregistré, par rapport au premier trimestre 2007, une hausse de 4,2% de son chiffre d'affaires à 1 050 millions d'euros. Cette progression résulte d'une bonne évolution des prix -principalement dans le métier du ciment- dans l'ensemble des pays à l'exception de l'Amérique du Nord et des nouvelles acquisitions réalisées dans le béton prêt à l'emploi (États-Unis, Égypte) et le négoce (Koweït) et ce, malgré un effet de change négatif.
La forte croissance de l'activité enregistrée dans les pays du bassin méditerranéen est en partie neutralisée par la baisse observée aux États-Unis.
Dans le secteur du béton prêt à l'emploi, la croissance de l'activité est due aux acquisitions réalisées en 2007 et 2008 aux États-Unis, en Égypte et au Koweït.
Le résultat brut d'exploitation courant à 234 millions d'euros est en progression par rapport à la même période 2007 (+2,9 %), les effets prix favorables, associés à la maîtrise des coûts fixes, compensant largement l'augmentation des coûts variables, la baisse des volumes et l'effet change négatif.
Le résultat d'exploitation à 159 millions d'euros progresse de 5,8%, après prise en compte des dotations aux amortissements de 80 millions d'euros.
Le résultat net de l'ensemble consolidé s'élève à 94 millions d'euros en progression de 6,6 % par rapport au premier trimestre 2007, après prise en compte du résultat des activités turques en cours de cession (négatif pour le trimestre de 4,8 millions d'euros).
Le résultat net des activités poursuivies, qui bénéficie des baisses de taux d'imposition en Espagne et au Maroc, est en progression de 16,1 % à 98,4 millions d'euros. La part du Groupe s'établit à 67 millions d'euros (+7,5 %), tandis que la part revenant aux minoritaires (Egypte, Maroc et Thaïlande) augmente de 40,2 % à 31 millions d'euros.
Le montant total des investissements industriels et financiers réalisés par le Groupe sur les trois premiers mois de 2008 s'élève à 117 millions d'euros.
Compte tenu des flux de trésorerie générés par l'activité et de l'acompte reçu au titre du projet de cession des activités en Turquie, l'endettement financier net au 31 mars 2008, s'élève à 1 479 millions d'euros, en diminution de 35 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2007.
Les capitaux propres s'établissent à 3 526 millions d'euros contre 3 674 millions à fin décembre 2007, après prise en compte des écarts de conversion négatifs (217 millions d'euros), principalement dollar US, livre égyptienne, livre turque et bath thaïlandais.
Le ratio d'endettement (endettement net/capitaux propres) reste stable à 42 %.
PERSPECTIVES
Comme indiqué lors de la publication de nos résultats 2007, les marchés de la construction ont enregistré au 1er trimestre un ralentissement de la demande de ciment plus ou moins prononcé dans certains pays matures (à l'exception de la France), ainsi que dans certains pays émergents (notamment Thaïlande et Kazakhstan). Néanmoins dans les autres marchés émergents, les plus importants pour le Groupe, l'activité reste en forte croissance. Cette tendance devrait se confirmer pour le reste de l'année.
Compte tenu des résultats satisfaisants du 1er trimestre et des actions engagées visant l'amélioration de l'efficacité industrielle et la maîtrise des coûts fixes, et malgré les risques de tension sur les coûts énergétiques, le Groupe confirme sa prévision de résultats opérationnels 2008 à un niveau au moins équivalent à ceux de l'exercice précédent.
SUR INTERNET : www.cimfra.com et www.italcementigroup.com
Ciments Français
Relations presse
Tel: + 33 (0)1 42 91 76 87
Relations Investisseurs
Tel: +33 (0)1 42 91 76 76
Annexe
| Compte de résultat | 1er trim. 2008 | % | 1er trim. 2007 | % | Var. % | |
| (en millions d'euros) | ||||||
| Chiffre d'affaires | 1 050,0 | 100,0 | 1 008,1 | 100,0 | 4,2% | |
| Autres produits de l'activité | 6,4 | 4,8 | ||||
| Production stockée | 6,4 | 0,2 | ||||
| Production immobilisée | 2,7 | 2,2 | ||||
| Achats et consommations | (404,5) | (362,8) | ||||
| Services extérieurs | (250,7) | (254,2) | ||||
| Charges de personnel | (150,5) | (149,6) | ||||
| Autres produits et (charges) d'exploitation exploitation)d'exploitation | (25,4) | (20,9) | ||||
| Résultat brut d'exploitation courant | 234,4 | 22,3% | 227,8 | 22,6% | 2,9% | |
| Autres charges et produits | 4,1 | 0,5 | ||||
| Résultat brut d'exploitation | 238,5 | 22,7% | 228,3 | 22,6% | 4,5% | |
| Amortissements | (79,8) | (78,4) | ||||
| Dépréciations d'actifs | (0,1) | 0,0 | ||||
| Résultat d'exploitation | 158,6 | 15,1% | 149,9 | 14,9% | 5,8% | |
| Produits financiers | 4,6 | 6,4 | ||||
| Charges financières | (29,3) | (34,7) | ||||
| Gains (pertes) de change et variations de juste valeur des instruments dérivés | (2,5) | 1,6 | ||||
| Résultat financier | (27,2) | (26,7) | 1,9% | |||
| Part de résultat des sociétés mises en équivalence | 0,7 | (0,4) | ||||
| Résultat avant impôts | 132,1 | 12,6% | 122,8 | 12,2% | 7,6% | |
| Impôts | (33,7) | (38,0) | ||||
| Résultat net des activités poursuivies | 98,4 | 9,4% | 84,8 | 8,4% | 16,1% | |
| Résultat des activités abandonnées | (4,8) | 3,0 | ||||
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 93,6 | 8,9% | 87,8 | 8,7% | 6,6% | |
| Résultat net des activités poursuivies - Part du Groupe | 67,1 | 62,4 | 7,5% | |||
| Résultat net des activités poursuivies - Part des tiers | 31,4 | 22,4 | 40,2% | |||
| Résultat net des activités abandonnées - Part du Groupe | (5,1) | 2,8 | ||||
| Résultat net des activités abandonnées - Part des tiers | 0,3 | 0,2 |
| Endettement net | 1 478,7 | 1 513,4 | 1 352,3 |
| Capitaux propres | 3 525,6 | 3 673,7 | 3 571,0 |
Copyright Hugin
The appendixes relating to the press release are available on:
http://www.companynewsgroup.com/documents/PJ/CO/2008/1367[CN#136767]
